Le rcent lan d’optimisme des marchs boursiers dans le monde entier semble toujours reposer sur des bases fragiles.

Malgr les attentes de la Rserve fdrale amricaine, qui devrait signaler un ralentissement de sa campagne de hausse des taux partir du mois prochain – aprs une quatrime hausse conscutive de 75 points de base mercredi – les nouveaux chiffres conomiques ne jouent pas le jeu.

Un bond dans les offres d’emploi mensuelles aux tats-Unis a fourni une autre donne droutante pour sa runion de politique gnrale cette semaine, avec une preuve supplmentaire que les augmentations rapides des taux d’intrt doivent encore mordre fort dans l’conomie relle, l’inflation de base restant stable.

Bien qu’elle ait cltur dans le rouge mardi, Wall St a rong son frein pendant deux semaines au sujet de ce pivot potentiel et les contrats terme sur actions taient nouveau en hausse avant la runion de la Fed mercredi.

Bien qu’il y ait eu une rotation considrable vers les actions de “qualit” ou de “valeur” avec des dividendes levs – avec les industrielles du Dow Jones surpassant les actions de croissance du Nasdaq – les indices mondiaux s’accrochent leur rebond de 10% depuis le dbut du mois dernier.

Mais les marchs obligataires et montaires sont peut-tre plus ralistes, avec des prix pour le “taux terminal” de la Fed l’anne prochaine qui repassent au-dessus de 5 % et des taux de bons du Trsor trois et douze mois qui atteignent leur plus haut niveau depuis 15 ans, 4,2 % et 4,8 % respectivement.

En l’absence de signes plus graves de ralentissement conomique, le march des taux continue clairement voir la Fed augmenter fortement et rester ce niveau – comme l’ont insist les responsables de la Fed.

L’autre source un peu particulire d’optimisme sur les marchs mondiaux cette semaine a t la spculation non vrifie de ces dernires 48 heures selon laquelle la Chine assouplira ses rgles draconiennes de zro COVID en mars.

Outre le fait que le mois de mars est encore loign de quatre mois et de deux trimestres de chiffres conomiques, cette rumeur n’a toujours pas de source et les officiels l’ont carte.

Les actions de la Chine et de Hong Kong ainsi que le yuan ont termin en hausse pour une deuxime session mercredi, aids en partie par les dclarations officielles du gouverneur de la banque centrale, Yi Gang, et d’autres personnes concernant la stabilit du yuan et l’espoir d’un atterrissage en douceur du secteur immobilier du pays, qui s’effondre.

Les nouvelles de COVID ne se sont toutefois pas amliores. Un parc industriel chinois qui abrite une usine d’iPhone appartenant Foxconn a annonc de nouveaux lockdowns mercredi, soulevant des questions sur la faon dont le fournisseur d’Apple touffe le mcontentement dans l’usine.

Alors que les dirigeants bancaires du monde entier se sont runis Hong Kong l’approche d’un typhon, le dirigeant de HK, John Lee, a prsent le lien de la ville avec la Chine comme une raison de rester investi, malgr l’image de centre financier majeur du territoire chinois frappe par le COVID.

Colm Kelleher, prsident du groupe UBS, a dclar que la banque attendait avec impatience la prochaine tape de la gestion de la pandmie par la Chine. “Nous attendons le zro COVID et l’ouverture de la Chine pour voir ce qui va se passer”.

Au Japon, le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, a fait allusion la possibilit de modifier le plafond de la courbe des taux (YCC) de la banque l’avenir, en disant que cela pourrait devenir une option future si l’inflation continue de s’acclrer.

Les derniers tirs de missiles de la Core du Nord ont ajout une gopolitique dj tendue.

En Europe, les marchs attendaient la dernire dcision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intrt jeudi – avec la prvision de la plus grande hausse des taux de la banque en 33 ans.

Les dveloppements cls qui devraient fournir plus de direction aux marchs amricains plus tard dans la journe de mercredi :

* Dcision politique de la Rserve fdrale amricaine et confrence de presse du prsident de la Fed, Jerome Powell

* Emploi dans le secteur priv ADP en octobre aux tats-Unis,

* Rsultats des entreprises amricaines : eBay, MetLife, MGM, Paramount, Yum !, Estee Lauder, CVS, Zillow, Roku, Vulcan, Qualcomm, Ingersoll Rand, Albemarle, Lincoln National, Lumen Technologies, Emerson Electric, Booking Holdings, ETSY, Allstate, Marathon

Graphic : Les taux augmentent, l’inflation reste stable Les taux augmentent, l’inflation reste stable –

Graphique : Les liens commerciaux de l’Allemagne avec la Chine –

Graphic : La Core du Nord lance dix missiles –